本文作者:linbin123456

四川资安建设管理债权资产

linbin123456 07-07 45
四川资安建设管理债权资产摘要: 四川省稀缺地级市首发项目+优质现金流主体+AA担保主体+AA债务主体超额应收账款质押【项目名称】四川资安建设管理债权资产【转让主体】XX有限责任公司【债务主体】XX市xx有限责任公...
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四川省稀缺地级市首发项目+优质现金流主体+AA担保主体+AA债务主体超额应收账款质押
【项目名称】四川资安建设管理债权资产
【转让主体】XX有限责任公司
【债务主体】XX市xx有限责任公司(AA)
【担保主体】XX集团有限公司(AA)
【认购金额】10万元起,以一万元整数倍追加认购
【期限】12/24/36个月
【起息日】每周五或每周最后一个工作日
【收益分配方式】季度付息,到期还本
【预期年化收益率】
12个月 10-50-100: 8.6%-8.8%-9.1%
24个月 10-50-100: 8.7%-9.0%-9.4%
36个月 10-50-100: 8.9%-9.2%-9.7%

政信知识:

【一】区域环境
曲江新区位于西安市东南,原名西安曲江旅游度假区。是陕西省人民政府于 1993 年批准设立的省级旅游度假区。2003 年 7 月经西安市政府批准更名为“曲江新区”。曲江新区是陕西省、西安市确立的以文化产业和旅游产业为主导的城市发展新区,是西安建设国际化大都市的重要承载区,是国家文化部授予的首个国家级文化产业示范区。曲江新区核心区域面积 51.5 平方公里,东至长鸣路,西南至雁塔区界、航天大道,东南至东长安街、规划 53 号路,西至长安南路、翠华南路,北至西影路、小寨东路。同时辐射带动大明宫遗址保护区、西安城墙景区、临潼国家旅游休闲度假区和楼观道文化展示区等区域,形成文化产业全新发展格局。截至 2021 年末,曲江新区实现地区生产总值为 302.10 亿元;截至 2022 年末,曲江新区一般公共预算收入完成 42.00 亿元,其中税收收入为 35.83 亿元,占一般公共预算收入比重为 85.31%,财政收入质量较好;转移性收入未公布,按上年计算为 13.66 亿元;政府性基金收入为 63.69 亿元,其中土地出让收入为 59.33 亿元,占比93.15%。2022 年末,曲江新区政府公开债务余额为 302.20 亿元。同期,经核算地方政府综合财力为 119.35 亿元;同期财政自给率为 122.02%,债务率为 253.20%,处于极高水平。该地区经济发展水平较为一般,区域旅游景点较多,本报告仅代表本公司意见,仅供注册投资者参考。致使土地出让收入规模较大,形成综合财力最重要的来源;区域公开债务规模较大,面临的债务兑付压力较大。

四川资安建设管理债权资产


【二】融资方评价
融资方为西安曲江文化产业资本运营管理有限公司,实际控制人为西安曲江新区管理委员会。公司资产负债率较高,后续再融资空间较小,短债占比有明显下降,短债压力适中,货币受限程度较高,对短期债务的保障作用较小。公司营业收入主要来源于房地产收入,受市场波动影响较大,公司收到的政府补助较少。公司有一定的融资能力,自身现金流状况较差,有一定的融资压力。综上所述,判断融资方延期兑付风险为中等偏高。

【三】担保方评价
担保方为西安曲江文化产业投资(集团)有限公司,实际控制人为曲江新区管委会,控股股东为西安曲江文化控股有限公司,主要从事当地文化旅游项目的经营和管理、文化产业展览和建设、景区相关配套基础设施建设以及房地产开发业务。报告期内,公司资产规模增长较快且规模较大,主要系其债务扩张较快,其财务杠杆处于高位运行,长期偿债能力较弱。公司的营收规模较大,但其盈利能力较弱,其文化旅游商业以及房地产业务占比较高,两项业务易受市场行情以及房地产市场冲击,未来面临经营不确定性风险较大。公司偿还债务本息支付的现金规模较大,其现金流处于较为紧张局面,对外部需求较大。公司有息债务结构较差,短债占比较高,面临较大的短债兑付压力。综上所述,公司的延期兑付风险为中等。

【四】风险评估
曲江新区位于西安市东南,原名西安曲江旅游度假区。是陕西省人民政府于 1993 年批准设立的省级旅游度假区。2003 年 7 月经西安市政府批准更名为“曲江新区”。曲江新区是陕西省、西安市确立的以文化产业和旅游产业为主导的城市发展新区,是西安建设国际化大都市的重要承载区,是国家文化部授予的首个国家级文化产业示范区。融资方为西安曲江文化产业资本运营管理有限公司,实际控制人为西安曲江新区管理委员会。公司资产负债率较高,后续再融资空间较小,短债占比有明显下降,短债压力适中,货币受限程度较高,对短期债务的保障作用较小。公司营业收入主要来源于房地产收入,受市场波动影响较大,公司收到的政府补助较少。公司有一定的融资能力,自身现金流状况较差,有一定的融资压力。综上所述,判断融资方延期兑付风险为中等偏高。
担保方为西安曲江文化产业投资(集团)有限公司,实际控制人为曲江新区管委会,控股股东为西安曲江文化控股有限公司,主要从事当地文化旅游项目的经营和管理、文化产业展览和建设、景区相关配套基础设施建设以及房地产开发业务。报告期内,公司资产规模增长较快且规模较大,主要系其债务扩张较快,其财务杠杆处于高位运行,长期偿债能力较弱。公司的营收规模较大,但其盈利能力较弱,其文化旅游商业以及房地产业务占比较高,两项业务易受市场行情以及房地产市场冲击,未来面临经营不确定性风险较大。公司偿还债务本息支付的现金规模较大,其现金流处于较为紧张局面,对外部需求较大。公司有息债务结构较差,短债占比较高,面临较大的短债兑付压力。综上所述,公司的延期兑付风险为中等。
本项目所在地区位于陕西省西安市下辖的曲江新区,该地区经济实力一般,综合财力较好,受之前举债大力发展文旅产业影响,区域公开债务规模较大,面临兑付压力较大,财政调度较为紧缺。融资方曲江资本资产负债率较高,账面受限程度较高,短债占比有所下降,有一定的融资压力。担保方曲江文投是当地承担文旅建设主要城投公司,报告期内债务扩张规模较大,致使财务杠杆处于高位运行状态。公司短债占比较高,账面逐年下降,面临较大的短期兑付压力。综上所述,本项目延期兑付风险为中等。

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作者:linbin123456本文地址:http://estem.org.cn/post/98452.html发布于 07-07
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