直击2023年信托公司年报：信托“虚胖”了吗？

直击2023年信托公司年报：信托“虚胖”了吗？
伴随信托公司2023年年报的陆续披露，诸如规模增业绩降、增收不增利等问题暴露出来，关于一些信托公司是否“虚胖”的讨论也不绝于耳。
从年报的信息可见，一些信托公司信托资产规模总量持续增长且增速较快，但与资产规模增长相反的是，其业绩呈下降趋势。
规模“稳住阵脚”
2023年，信托资产规模超万亿元的信托公司有4家，分别是华润信托、中信信托、外贸信托和建信信托。
其中，信托资产规模最高的公司为华润信托。截至2023年末，华润信托信托资产规模达25984.97亿元，较前一年增加接近1万亿元。其信托资产主要投向了证券市场。根据披露，华润信托投向证券市场的信托资金达到2.28万亿元，占比87.70%。此外，投向实业、基础产业及房地产业的资金占比分别为6.76%、0.43%、0.25%。紧随其后的是中信信托，资产规模达到20593.35亿元，较2022年增加5000亿元，其中，资产服务信托规模年末上升至1.19万亿元。
总体来看，58家公司中，有36家资产规模较上年有所增加，不少信托公司2023年受托资管规模大幅增加，如陕国投信托、中粮信托、西藏信托等，规模增速均超过80%。除此之外，西部信托、杭州工商信托、北方信托和华鑫信托等公司的资产规模增长幅度也超过50%。
接受采访的专家认为，信托资产规模整体企稳是行业转型发展的关键保障，规模实现稳定增长的主要原因在于，部分信托公司顺应了监管要求，并结合自身优势所在，发展基于信托本源受托服务定位的信托业务。
净利润基本告别30亿元时代
《金融时报》记者梳理年报数据发现，在净利润指标方面，按母公司口径统计，2023年共有27家信托公司实现同比增长，31家公司同比下降。在净利润排名前十位的信托公司中，同比增长和下降的各占一半。其中，上海信托实现净利润49.52亿元，同比增长417.57%；华鑫信托实现净利润17.79亿元，同比增长39.70%，增幅行业第二，净利润排名升至行业第五。
分析认为，2023年上海信托业绩增幅较大，主要是因为其出售上投摩根股份带来的收益增长。若不算排名第一的上海信托，信托公司净利润基本告别30亿元时代。2021年，华能信托、华润信托净利润分别是37.9亿元和33.11亿元；2022年，中信信托净利润30.36亿元。2023年，净利润排名位居第二位的是江苏信托，净利润25.43亿元；净利润为30亿元至20亿元的有3家；净利润为20亿元至10亿元的有9家；净利润10亿元以上的信托公司合计达13家，比2022年少一家。
行业前十的信托公司在业绩方面仍然表现出较强的竞争优势，其营业收入、利润总额、净利润市场份额分别为45.07%、57.56%和58.75%，同比分别扩大1.64个、4.24个和4.52个百分点。
另据《金融时报》记者统计，2023年，58家信托公司净利润平均值约为6亿元，与上年相比变化不大。2023年，净利润超过行业平均值的有22家；2022年，净利润超过行业平均值的有26家。从同比增减情况看，净利润同比下降的约31家，约46%的信托公司净利润业务收入保持增长。排名前十位的信托公司中，净利润增长与利润总额一致的信托公司主要包括上海信托、江苏信托、华鑫信托和英大信托。
主营收入延续下降趋势
2023年，58家信托公司平均实现信托业务收入（手续费及佣金收入）8.95亿元，较2022年减少2.20亿元，同比下降19.73%；超过行业平均数的有20家。
从中国信托业协会此前披露的数据可见，信托业务收入自2022年以来已开始出现下降趋势，但收入占比仍超过五成。截至2023年三季度末，信托业务收入规模为387.38亿元，占比59.48%，同比下降21.84%。
分析58家信托公司年报数据可见，2023年平均信托业务收入占比为66.11%，较2022年下降14.58个百分点，处于2018年资管新规实施以来的最低水平。从各公司表现来看，逾六成公司信托业务收入同比下降，部分公司降幅较大。2023年，有22家信托公司信托业务收入实现同比增长，与2022年60家信托公司中仅16家同比增长相比，2023年，同比增长的家数有所增加；36家信托公司同比下降，其中，有20家公司同比降幅超过20%，9家公司超过40%。
行业排名前列的信托公司来看，信托业务收入降幅也比较大。排名前十位的公司中有4家实现同比增长，6家同比下降，其中5家公司同比降幅超过30%。2023年行业前十信托公司平均实现信托业务收入21.77亿元，同比下降22.39%。其中，中诚信托实现信托业务收入同比增幅明显，达39.10%；此外，陕国投信托、华鑫信托和英大信托实现信托业务收入同比增长分别为17.40%、9.92%和9.04%。