山东晟润水务2023年债权项目城投债定融

首次发行枣庄薛城区政信AA平台担保足额应收账款质押款项目发改局批复国资局批复融资打款次日计息
【山东晟润水务2023年债权项目城投债定融】
【基本要素】规模：1.5亿，分期发行；期限：12个月；付息方式：自然季度付息（每年3.10、6.10、9.10、12.10）；
收益：10万9%，50万9.2%，100万9.5%，300万9.8%(合同收益7.5%，差额收益打款一个工作日内补足)
资金用途：用于枣庄市薛城区人居环境提升工程一期
【融资方】山东晟润xx有限公司于2019年11月29日成立，注册资本6亿元。枣庄市薛城区国资局全资控股的ZF平台。
【AA担保方】山东晟鸿城xx展集团有限公司，枣庄市薛城区国资局全资控股的当地最大ZF平台。22年总资产301.84亿，营业收入21.44亿，净利润1.47亿。主体评级AA，存续2只债券合计10.70亿，均晚于本产品到期。金融机构认可度高，担保代偿能力强。
【应收账款质押】融资方提供2亿元应收账款质押。
【专款专用】本次融资用款项目由区发改局批复同意实施，资金专款专用，安全稳健。
【地方简介】山东为中国GDP第三大省份，占全国GDP的7.3%；枣庄市为国务院批复确定的山东省重要的现代煤化工、能源、建材和机械制造基地，新兴科技创新基地，鲁南地区中心城市之一。22年GDP为2039.04亿元，一般公共预算收入168.88亿；下辖薛城区为枣庄市中心城区，枣庄市委市政府、高铁枣庄站、枣庄西站所在区，22年GDP为296.47亿元，排名第三，一般公共预算收入24.23亿元。

无关内容：

当地时间11月16日，美国财政部公布了最新的国际资本流动报告（按惯例推迟两个月），2023年9月，海外投资者持有美债总规模环比减少1016亿美元至76054亿美元。
美国前三大海外债主日本、中国、英国，9月份合计抛售了高达850亿美元的美债。
如果从2022年开始计算到现在，中国和日本都在大幅抛美债，尽管中途也有过增持的动作，但总体持仓是在不断下降。
美债，作为全球资产定价之锚，一直被投资者视为世界上最安全和最具流动性的资产。
这几年海外主要持有者的“跑步离场”，可能意味着全球投资者对美债的信心出现了动摇。
日本9月减持了285亿美元，持有总量约1.09万亿美元，照这个趋势下去，破万亿那是板上钉钉的事。
如果从去年算起，到现在日本已经累计抛了1700多亿美债。
日本不是美国最忠实的小弟吗？怎么敢不给大哥面子呢？
人家精着呢，跟美国玩心眼，在政治上无比积极的响应美国号召，摆出一副甘当炮灰，为美国马首是瞻，要跟东方某大国对抗的模样。
但日本说：我扩军总得要钱吧，你加息我汇率也得稳呀，这不都得抛售美债？
耶伦除了一再叨逼叨，说这是一次偷袭珍珠港式的抛售，还能说点啥呢？
作为债海外的第二大债主，中国9月减持了273亿美元，连续第六个月减持，总量跌破8000亿美元来到了7781亿美元，创了2009年5月以来的十四年新低。
事实上，从去年算起，我国已经累计减持了超2300亿美元，如果时间倒推十年，我国已经抛售了40%的美债。
我们是一边抛美债，一边在持续的增持黄金，截至目前，我国已经连续11个月买入黄金，其实很多央行都在增持黄金。
美债实实在在的被中日联合起来持续抛售，所以你以为美联储暂停加息只是所谓的市场行为？
如果美联储还继续加息，美债收益率继续大涨，财政部只怕连利息都还不上了。
你觉得一边海外持续抛售，一边內部持续发行，美债最终会走向何方？
可能很多人会想不到，在这波加息周期里美债最大的“空头”是谁。
没错，正是美联储自己，也就是说美联储正在停止为美国的债台高筑买单。
近1年多时间，美联储累计抛售7000多亿美元，比中日抛售的总和还多。
因为美联储加息，随后也开始了缩表，它每个月都在卖美债，换回美元，缩减市场上的流动性，以此来实现降通胀的目的。
既然中国、日本、沙特等海外主要债主都在抛美债，美联储也在抛，那么究竟谁在“接盘”呢？
毕竟，现在联邦债务快到34万亿了，2020年初约为22.9万亿，不到三年美国联邦债务总额增加了约10万亿美元。
增的主要是美国的一些同盟国，比如英国、卢森堡、加拿大等。 
但英国之前是增持的，这次也来背刺美国，9月也转头减持了292亿美元。
说实话，卢森堡、英国之流增持的那点美债，几乎是九牛一毛，根本不够看。
根据美联储的数据，在今年发行的美债中，美国家庭及个人投资者几乎买走了近70%，成为美债的最大“接盘侠”，也就是说基本都被“内部消化”了。
虽然5%的高利率吸引了不少民众和机构的投资，但是又能持续多久？
美债“借新还旧”显然已经遇到了麻烦，过去美联储通过加息收割的效果正在大打折扣。
现实情况是：原来想拉爆其他经济体，以此转嫁危机和完成财富收割，现在不仅效果打折，弄不好先把自己拉爆了。            
为什么海外的主要投资者，都在抛售美债呢？
美联储暴力加息，息差之下导致资本外流，各国央行为了确保本国外汇市场稳定，不得不抛售美债，打响“金融保卫战”。
而且，随着美联储的暴力加息，长期美债收益率一度破5，不断下跌的价格，又会加剧恐慌。
之前全世界为什么能捏着鼻子，明知道美元反复收割，依旧拥护美元体系下的全球化。
因为大家其实都从中获利得了或多或少，至少是眼前的好处，哪怕大伙因此付出了很高的潜在代价。
18年，川普站出来大搞贸易战，又喊出了去全球化的口号，要求绝对保证“美国优先”，不服就打到你服。
这就好比警察已经不维护社会治安了，反手露出土匪本色，那么大家还会愿意认这个“警察”定下的一套治理规矩吗？
美国这些年倒行逆施，把美元、美债、科技等都武器化了，甚至大国的外汇储备说没收就没收。
底层逻辑是美国全球化治理出现了大问题，参与全球贸易的各方，都在试图去走一条去美元化的全球化之路，从前牢不可破的美国信仰，美债信仰可能正在逐步坍塌。
包括美国内部愈演愈烈的零元购，说明美国现在已经无力约束底层人民的暴力犯罪，只能以抢劫无罪化来降低社会治理成本。
很多东西在悄悄得发生着变化，通过一些现象我们可以窥视未来的趋势。
美债风险已经不是什么黑天鹅了，就是一只即将启动的灰犀牛。
近期随着美联储连续按下了加息暂停键，美债收益率短暂回落，长舒了一口气。
总有很多“经济专业”人士，告诉你美债没有任何风险，一切尽在美国掌握。
看看这张图——
每个美国人为此背负的债务为100426美元，是有史以来的最高水平；
每个美国纳税人的债务也创下了259103美元的历史新高；
联邦债务总额与GDP的比率现在达到124.45％，这还是比前面下降了一点点。
还有形同虚设、不断被突破的债务上限。
没有风险，美国财政部长耶伦会叫苦连天，到东方某大国兜售美债？
甚至，歇斯底里威胁全球：若美债崩了，大家一块玩完。
美国肯定不会主动选择违约，直接赖账不符合其国家长远利益，毕竟这把收割全世界的镰刀仅此美国一家有，太好用了。
我们知道欠债是会上瘾的，而美国联邦债务仅仅是美国经济高度依赖债务的缩影之一。
华尔街商品大王，亿万富翁吉姆.罗杰斯曾多次警告，美国作为全世界最大的债务国，迟早会为欠债上瘾而付出代价的。
俄罗斯的前车之鉴已经给全球敲响了警钟，如果忤逆了美国，难道不会对其他国家做同样的事吗？
还记得之前耶伦在接受媒体采访时，无赖的发言吗？
“美国在无法支付全部债务偿付义务时，不承诺向包括中国在内的国外债权人偿付美国国债的计划”。
我之前就反复说过，我国高达3万亿的外汇储备结构必须调整，我们的海外资产负债结构有必要调整。
比如，减少美国国债的持有，把部分美债换成美国实物产品；
增加其他形式比如黄金等资产的配置；
增加对中亚等战略资源生产国的投资；
增大对大宗商品、战略物资、粮食等的进口。
很欣慰，这些年国家正在加速做这些事情。
写在最后：
我们目前正处于一个大变局时代中，大国博弈愈演愈烈，各种黑天鹅、灰犀牛层出不穷。
我之前给大家推荐过余永定老师的一本“老”书《见证失衡》，由于文章被404了，很多朋友没有领到，再次推给大家。
这本书是余老对1996年-2009年国际宏观环境及人民币汇率思考的精华汇总，书中有不少见解，放在今天依旧行之有效，尤其是在中美经济关系严重扭曲的当下，使我们有必要重新