河南郑州路桥高速改建2023年融资计划

【河南郑州路桥高速改建2023年融资计划】
规模：2亿  12月  季度付息
收益：10-50-100-300万 8.5-8.8-9-9.3%
(合同收益8.5%，差额3个工作日内补)
资金用途：用于“新G107郑州境（S312至S225段）快速化改建工程”项目建设（省级重点交通枢纽工程）
风控措施及亮点：
1、AA发债城投首次融资：郑州路桥建xx团有限公司（隶属于郑州市财政局直属城投平台）AA发债主体，AA评级主体，存续5只债券，截止2022年3月总资产226亿。主要负责郑州市交通基础设施建设，截止2022年3月末公司工程总承包项目共计11个，合同总金额 28.89亿！即将hBH信托同款融资主体，金融机构认可度高，本次为市场首次融资，安全性数极高。即将获得银行100多亿授信额度！资质强、信用稳，优质融资主体！
2、AA评级主体联合双担保：A：郑州xx发展股份有限公司（最终实际控制人为郑州市财政局）23年最新获得AA评级主体，截止2022年资产总额54.8亿，主要从事高速公路投资、建设、运营管理。公司拥有3条高速公路收费权，资金流动性强，跟银行合作广泛，金额机构认可度高，担保能力强！
B：河南高xx限公司（最终实际控制人为郑州市财政局）双平台提供双担保！
3、应收质押：融资方提供足额应收质押，确定项目安全稳健。
郑州市介绍：
河南省辖地级市、省会、特大城市、国家中心城市。是全国公、铁、航、信兼具的交通枢纽。被列为国际性综合交通枢纽城市。中国百强地级市。2022年郑州市地区生产总值为12934.7亿，一般公共预算收入达1130.8亿，中国北方DGP4强。全国省会城市GDP10强。亚洲城市50强，世界城市100强，全国数字城市百强，2022福布斯中国·消费活力城市排名第19。经济实力强！发展前景广！

无关内容：

【一】区域环境
綦江区隶属于重庆市，位于重庆市南部，地处四川盆地东南与云贵高原结合部、成渝地区双城经济圈。綦江区东连南川区，南接贵州省遵义市习水县、桐梓县，西临江津区，北靠巴南区，幅员面积 2747 平方公里。辖 7 个街道、24 个镇（截至 2019 年底），共 365 个行政村、90 个社区。其中万东镇、南桐镇、青年镇、关坝镇、丛林镇、金桥镇、石林镇、黑山镇 8 个镇，万盛、东林 2 个街道由万盛经济技术开发区行政管辖。根据第七次人口普查数据，截至 2020 年 11 月 1 日零时，綦江区常住人口 101.13 万人。2022 年綦江区生产总值完成 770.79 亿元，经济发展水平较好，同年一般公共预算收入完成 21.24 亿元，其中税收收入 10.03 亿元，占比 47.22%，政府财政收入质量较差；转移性收入为 45.41 亿元；政府性基金收入完成 24.85亿元，其中土地出让收入为 23.81 亿元，占比为 95.81%。2022 年綦江区公开债务余额 184.63 亿元，政府债务规模增长较快。同期经核算综合财力为 91.50 亿元，负债率为 23.95%，债务率为 201.78%，政府债务率高，债务压力大。整体而言，綦江区经济发展水平较好，政府财政收入质量较差，政府债务规模增长较快，债务压力大。

【二】融资方评价
融资方为重庆綦发城市建设发展有限公司，实际控制人以及控股股东均为綦江区国资委；公司资产规模较小非发债主体，资金主要来源负债，所有者权益规模为负，已资不抵债；无营收，且筹资能力极弱；综上所述，公司延期兑付风险为高。

【三】担保方评价
担保方为重庆市綦江区城市建设投资有限公司，实际控制人以及控股股东均为綦江区国资委， 是綦江区重要的政府性项目实施主体，主要负责当地基础设施建设、土地整理开发以及国有资产运营业务。报告期内，受益于政府部门增资注资，资产规模保持稳定增长，债务规模总体较为稳定，财务杠杆适中；营收稳中有涨，城投业务占比较高，受政府补助力度较大；受偿还债务本息规模大幅度减少影响所致，其现金流较为紧张局面得到显著缓解。公司短期有息债务规模较小，占比较低，且其有一定流动性，面临偿债压力很小。综上所述，公司延期兑付风险为中等偏低。

【四】风险评估
綦江区隶属于重庆市，位于重庆市南部，地处四川盆地东南与云贵高原结合部、成渝地区双城经济圈。该地区经济发展水平较好，政府财政收入质量较差，政府债务规模增长较快，债务压力大。融资方为重庆綦发城市建设发展有限公司，实际控制人以及控股股东均为綦江区国资委；公司资产规模较小非发债主体，资金主要来源负债，所有者权益规模为负，已资不抵债；无营收，且筹资能力极弱；综上所述，公司延期兑付风险为高。
担保方为重庆市綦江区城市建设投资有限公司，实际控制人以及控股股东均为綦江区国资委， 是綦江区重要的政府性项目实施主体，主要负责当地基础设施建设、土地整理开发以及国有资产运营业务。报告期内，受益于政府部门增资注资，资产规模保持稳定增长，债务规模总体较为稳定，财务杠杆适中；营收稳中有涨，城投业务占比较高，受政府补助力度较大；受偿还债务本息规模大幅度减少影响所致，其现金流较为紧张局面得到显著缓解。公司短期有息债务规模较小，占比较低，且其有一定流动性，面临偿债压力很小。综上所述，公司延期兑付风险为中等偏低。
本项目所在地区位于重庆市下辖綦江区，该地区经济实力较好，综合财力良好，公开债务规模较大，政府面临较大偿债压力；融资方綦发城建负债规模较大，净资产为负，已资不抵债，且无营收能力，筹资能力极弱，偿债能力较差；担保方綦江城投有息债务结构极好，其短债规模较小占比较低，且存有一定流动性，偿债压力很小。综上所述，本项目延期兑付风险为中等偏高。