国企信托-渝债优选1号

重庆大足标债！30万畅打，唯一成渝2年高收益标债信托！
大足工业园，市场首次发行信托，过往皆为发债公募，且占比83%以上！
区域最大AA+公募发债主体，资产过千亿，券内担保！
《国企信托-渝债优选1号》
要素：年化税后收益：6.8%-7.0%（合同收益6.2%，差额10个工作日补）
固定到期日2025.8.9，不足2年，每年8.9付息，规模：2亿规模，仅剩1.5亿
资金用途：该系列产品资金投资于严选白名单城投标债，本产品主要投资于大足工业园2023年第一期ppn
发行人：大足工业园区，是大足区重要的国有资产投资与经营主体之一，主体评级AA，债项评级AA+，总资产195.70亿元，净资产79.12亿元。存续债券规模35.7亿，其中公募债29.6亿，占比83%！
担保人：大足实业 ，区国资委100%控股，大足区第一大平台，AA+公募债主体；总资产1008.68亿，负债率低至50.4%；作为大足最大平台，地方支持力度大，经营状况良好，以银行和债券融资为主，债务结构健康，偿债能力非常强。
🎈【区域】重庆，四大直辖市之一，经济总量2022年超过广州，高居全国第四，财政收入居全国第六；大足区，是重庆主城连接成都的桥头堡，2022年GDP高达817.12亿元，公共预算收入42.98亿元，在重庆38个区县中排第11名，且地方负债率不足20%，偿还意愿和能力非常强。

优质知识分享：

半刚性基层沥青路面也曾经用得很普遍，并发生了关于基层的“黑白之争”，后来，柔性基层和全厚式路面得到了很大的发展，逐渐成为主流

    其原因是半刚性基层在其优点的背后，也有不少缺点，有些无法克服

     　　1）半刚性基层的收缩开裂及由此引起沥青路面的反射性裂缝轻重不同地存在

    在国外普遍采取对裂缝进行封缝，而在交通量繁重或者高速公路上，这种封缝工作十分困难

    而在我国，日前根本没有发现裂缝就进行沥青封缝的习惯，因而开裂得不到有效的处理

    裂缝会导致两种后果：一是裂缝进水；二是车轮从裂缝的一侧经过到达裂缝的另一侧时，荷载变化不再连续使路面裂缝两侧发生大的应力突变，还形成很大的上下剪切和表面受拉

     　　2）半刚性基层非常致密，它基本上是不透水或者渗水性很差的材料

    水从各种途径进入路面并到达基层后，不能从基层迅速排走，只能沿沥青层和基层的界面扩散、积聚

    水进入路面的途径，除了降雨（尤其是梅雨、雨季集中降雨）、降雪、化雪的表面水外，还有多种来源

    可以说，水进入沥青路面是不可避免的，如不能及时排走就将造成危害

    所以都称“水”是造成沥青路面损坏的“元凶”，半刚性基层沥青路面的内部排水性能差是其致命的弱点

     　　3）半刚性基层有很好的整体性，但是在使用过程中，半刚性基层材料的强度、模量会由于干湿和冻融循环、在反复荷载的作用下因疲劳而逐渐衰减

    按照南非的理论，半刚性基层的状态是由整块向大块、小块、碎块变化，按照整体结构设计路面是偏于不安全的

     　　4）半刚性基层沥青路面对重载车来说具有更大的轴载敏感性

    重载车换算为标准轴载时，对柔性基层通常是按4次方换算，而对半刚性基层来说，随着基层和沥青层的模量比的增大，换算荷载的次方数将不再是4次方，很可能是12～15次方

    轴载加大1倍，对柔性基层的换算轴次是增大16倍，而对半刚性基层可能要变为数十万次

    也就是说同样的超载车对半刚性基层沥青路面的影响要比柔性基层沥青路面大得多，对路面的损伤也大得多

     　　5）半刚性基层损坏后没有愈合的能力，且无法进行修补

    其层一旦破坏，便无可救药，除了挖掉重建，另无他法，这给沥青路面的维修养护造成很大的困难

    通常所说进行“补强”实际上是不现实的，也是不可能的，在半刚性基层上加铺基层也不能结合成为整体

     　　6）半刚性基层很难跨年度施工，无论是直接暴露还是铺上一层下面层过冬，都避免不了会发生横向收缩裂缝，从而为沥青路面的横向裂缝埋下隐患

    甚至在冬天就从缝中进水（融雪）、半刚性基层暴露的还可能冻疏，影响强度的形成

    在季节性冰冻地区，半刚性基层的冻融损坏几乎难以避免

     　　由于半刚性基层的强度、模量、抗疲劳性能等会因为重复荷载的作用及环境（干湿、冻融等）的影响而不断衰减，总是有一定使用寿命的，只要到了设计寿命，基层将会逐渐丧失功能，需要重铺，因此半刚性基层沥青路面的使用寿命不可能无限制地延长下去

    相比之下，国外沥青路面的设计寿命越来越长，现在又出现了永久性路面或者长寿命沥青路面的思想，这种理念已在欧美许多国家得到重视，且已经在重交通道路上应用，对延长沥青路面使用寿命起到极大作用

     　　永久性路面的理念是所设计的沥青路面能够使用40～50年以上、采用较厚的沥青层柔性路面，降低传统的沥青层底开裂和避免结构性车辙

    由于沥青层相对较厚，传统的疲劳开裂可能性大大降低，路面的损坏主要位于面层的顶部（25～100毫），一旦道路表面损坏达到临界水平，其经济性处理方法就是将损坏的顶层或面层铣刨、罩面，或者加铺

    沥青面层材料可以再生利用，使得沥青路面在使用年限内不需要大的结构性重修或重建，并企图无限期地使用下去

      

国企信托-渝债优选1号